二、 产业数据分析

1、2025年第14周，澳巴19港发货2647万吨，较上周增加133万吨；中国47港到港量2372万吨，较上周下降267万吨； 47港港口库存14943万吨，较上周微降36万吨；样本钢厂进口矿库存9172万吨，较上周小幅升61万吨；铁矿石日耗295.55万吨，比上周增长2.05万吨。

2、煤焦：独立焦企全国平均利润-53元/吨，较上周下降3元； 独立焦化的产能72.68%，较上周提升0.58%，钢厂焦化产能利用率87.38%，较上周下降0.28%；焦炭库存降6万吨；焦煤库存增加80万吨；

3、生产：本周247家钢厂的高炉开工率83.13%，较上周上升1.02%； 高炉产能利用率89.63%，较上周上升0.58%；日均铁水产量238.73万吨，较上周上升1.45万吨；样本钢厂盈利率55.41%。本周五大品种钢材产量872.52万吨，较上周增产3.02万吨；其中螺纹钢产量228.65万吨，比上周微升1.22万吨；热卷周产量322.7万吨，较上周下降2.05万吨。

4、 库存：本周五大品种钢材库存1690.09万吨，较前周降库47.72万吨；其中螺纹钢库存798.07万吨，较上周降库21.04万吨；热卷库存301.09万吨，较上周降库9.73万吨；唐山钢坯库存100.54吨，较上周降库3.10万吨。

5、消费：本周五大品种钢材表消920.24万吨，较上周上升0.46万吨；其中螺纹钢表消249.69万吨，较上周增长4.37万吨；热卷消费332.32万吨，较上周下降6.37万吨。建筑钢材的样本现货成交量491042万吨（少一天），日均较上周增加0.77万吨。热卷成交14.89万吨，日均比上周下降0.33万吨。

6、基差。周末进口铁矿石的基差报收27元，较上周扩张2元；螺纹钢现货指数与主力合约基差报收152，较上周扩张2元；热卷基差收于18元，较上周扩张16元。

总结： 

本周黑色市场总体平静，弱势整理但也有暗流涌动，各方因素相互掣肘。宏观方面，受到特朗普关税政策的打击，全球资本市场周五都出现了重大的波动，美股创下近五年单日最大跌幅，大宗商品也受到冲击。因为清明假期的原因，国内资本市场尚未作出反应，节后有可能出现滞后反馈。产业方面，粗钢产能持续增长，支持了铁矿石和焦炭的价格企稳，但需求端并未释放出明显的增长信号，焦煤的库存还有明显的增长，价格持续走低。

生产端，五大钢材的产量虽然还有小幅度增长，但已经连续数周增量萎缩，建筑钢材已经连续三周保持稳定，热卷产能虽处在高位，但有需求的支持暂时无虞。消费端，本周的表消增幅不到1万吨，与前周基本持平，消费增长似乎已经抵近天花板。成交量指标显示，建筑钢材日均成交有小幅的增长，而热卷日均成交量下滑。因此即便处在旺季，也尚未看到需求有明显改善的迹象。这也导致了本周原料端和成材端的走势有明显的偏差，矿石偏稳，但成材依然偏弱。库存的稳定下降，是目前成材端尚能遇到少量支撑的最后底牌。钢厂普遍有控产的意愿，但在减产保价方面，尚未真正达成共识。在不受到外部冲击的情况下，黑色板块尚可以保持稳步震荡，但如果外部环境恶化，引发下游需求进一步弱化，则短期内难以乐观。

三、技术分析：

铁矿石2505：

螺纹钢2505：

以上观点纯属个人见解，仅供参考，不作为交易依据