黑色观察20240629矿石强撑螺纹承压
2024-06-29 00:00
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一、宏观背景
1、鲍威尔：通胀存在多重上行风险，通胀“实质性改善”变成了“略有改善”预计2024年不会有任何降息行动。太早或太快下调政策利率可能导致通胀反弹，进而需要未来进一步上调政策利率，才能使通胀在较长期内回归2%。美元走强。
2、日元跌破160大关，创下1986年以来最低。
点评：
美联储在降息的问题上，一贯出尔反尔，变幻莫测，反映出美联储既无能力降息，也无意愿降息，而是继续操纵美元，将金融战持续更长的时间，维系美元霸权体系。预计这一周期仍将持续1-2年时间，最先受到冲击的恐怕是日元，本周美元兑日元已经突破并站稳160点之上，人民币兑美元也捅破了7.3元关口。对中国经济也构成持续的压力。
二、产业数据分析（非专业人士可跳过）
1、2024年第25周，澳巴19港铁矿石发货量2832万吨，较上周下降28万吨； 中国47港到港量2600万吨，较上周增加287万吨；而45港港口库存14926万吨，比上周增加43万吨。本周45港疏港量307.78万吨，比上周下降3.74万吨；样本钢厂进口矿库存9140万吨，较上周减少74万吨；铁矿石日耗293.21万吨，比上周下降0.8万吨。
2、煤焦：独立焦企全国平均利润44元/吨，较上周上升42元； 独立焦化的产能72.96%，较上周上升0.28%，钢厂焦化产能87.3 %，下降0.27%；双焦总库存保持稳定；
3、生产：本周247家钢厂的高炉开工率83.11%，较上周上涨0.30%； 高炉产能利用率89.13%，较上周下降0.63%；日均铁水量239.44万吨，较前周下降0.5万吨；本周五大品种钢材产量910.72万吨，较前周上涨19.23万吨。其中螺纹钢产量244.76万吨，比上周增产14.23万吨；热卷周产量321.85万吨，较上周增产1.13万吨。
4、库存：本周五大品种钢材库存1773.9万吨，较前周垒库12.32万吨；其中螺纹钢的社库和钢厂合计库存784.62万吨，垒库8.69万吨。热卷库存412.8万吨，较上周降库1.01万吨；唐山钢坯库存98.62万吨，增库2.41万吨。
5、消费：本周五大品种钢材表消898.4万吨，较上周上升1.69万吨；螺纹钢表消235.8万吨，与上周持平；热卷消费322.86万吨，较上周增加2.12万吨。
6、基差：周末进口铁矿石的基差报收17元，较上周扩张13元；螺纹钢现货指数与主力合约基差报收66元，较上周扩大6元；热卷基差收于-21元，较上周扩张1元。
总结：
本周黑色板块横盘整理，弱势格局不变。区别在于铁矿石偏强，螺纹钢偏弱。
我们前期多担忧的不断增长的粗钢产能本周有所收敛，但依然保持着较高水平。日均铁水239.44万吨，只比上周降了0.5万吨。在全球大宗商品保持强势的大背景下，铁矿石的价格也相对强势。在成材价格明显下滑的情况下，铁矿石的现货和期货主力价格还比上周上涨了10-14元。与此不同，本周卷螺的期现货价格比前周均下调了30-40元。
从需求看，本周五大钢材的整体表消，以及卷螺的表消与上周相比变化不大，基本保持了稳定。螺纹表消235万吨与上周持平，热卷322万吨较上周还有2万吨上涨。
但从成材的产量看，本周螺纹钢增产18万吨，这一个单周的增产幅度，在当前比较低迷的市场氛围中，显得比较突兀。估计也是螺纹钢相对表现最弱的主要原因。在未来需求没有明显改善的情况下，这一个增产的动向，也会令市场承压。鉴于房地产的现状，市场恐怕难以给出乐观的预期。
三、技术分析
1、锋向持仓指数：铁矿石2409持仓偏空；螺纹钢2410空头占优，本周主力空头明显有资金进场；
（备注：FX index值在0~±5%之间为多空平衡；±5%~10%之间为偏多或偏空；±10%~15%之间为多头占优或空头占优；±15%以上为多头或空头控盘）
2、走势预测：
铁矿石2409：
螺纹螺纹钢2410：
以上观点纯属个人见解，仅供参考，不作为交易依据
个性化策略需根据个体情况制定，欢迎有需求的企业和个人咨询
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