碳酸锂策略日报 2024.7.2
2024-07-03 00:00
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瑞奇期货
碳酸锂策略日报 2024.7.2
瑞奇期货交易咨询部：李世平 从业资格号：F03113420 投资咨询号：Z0020060
重点事件
企业检修：志存锂业发布公告7月份开始检修。
土耳其：土耳其决定对进口自中国的汽车征收40%的额外关税，每辆车额外关税最低为7000美元，7月7日开始实施。
美国301调查：美国制裁国内新能源法案落地。
消费：乘联会预期4月新能源市场销量71.4万辆，同比增长30.5%，渗透率42.3%。销售数据相对中性。
锂精矿进口：4月锂精矿进口量约为441310实物吨，环比增长10%，同比增长32%。
5月下游产量：咨询网站下调5月LC下游开工。
策略建议
对反弹期望不宜过高，建议等待进一步反弹后做空，主力合约LC2411的反弹重压力在10-10.5区间。 正套策略性价比极高，建议积极参与。
行情日评：
缩量增仓下行，LC2411回吐昨日涨幅，反弹趋势并未确立，市场情绪整体偏弱。
策略跟踪： 09-11正套持有，收盘价差-1300。
逻辑概述及交易策略
短期矛盾：
供给：SMM周度产量（6/27）1.50万吨，环比增275吨，周度产量继续刷新年内新高。
需求：新能源汽车消费数据稳中向好。
库存：库存维持累库趋势。SMM周度库存（6/27）增3967吨，库存加速累积，炼厂、贸易商和下游均累库千余吨。
利润：利润显著压缩，外采矿石工厂处于亏损状态。
行情研判：LC2411短期预计维持低位震荡，10万一线存在较大压力。
交易策略：
短期：98000空LC2411。
套利：多LC2408空LC2411：入场点位-2000，止损点位-3000，止盈点位-500。
价格图表
价格统计
基差与远期曲线
基差维持低位，contango结构加深
库存产量
长期逻辑
短期矛盾：
供给：澳洲产量预期有所下调，但非洲供应如期放量，盐湖产量预期上调，全年产量预期140万吨LCE左右。
需求：电车消费1-3月表现超预期，但仍不足以显著改善供应过剩的情况，悲观预期120万吨LCE，乐观预期130万吨LCE。
行情研判：价格的主要运行区间在8-12万，下方有减产支撑，上方刺激供应释放，价格节奏上预计二季度偏强，6月后偏弱，具体需要看新能源汽车消费的持续性和储能的落地情况。
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