碳酸锂策略日报 2024.7.19
2024-07-19 00:00
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瑞奇期货
碳酸锂策略日报 2024.7.19
瑞奇期货交易咨询部：李世平 从业资格号：F03113420 投资咨询号：Z0020060
重点事件
企业检修：志存锂业发布公告7月份开始检修。
土耳其：土耳其决定对进口自中国的汽车征收40%的额外关税，每辆车额外关税最低为7000美元，7月7日开始实施。
美国301调查：美国制裁国内新能源法案落地 消费：乘联会预期4月新能源市场销量71.4万辆，同比增长30.5%，渗透率42.3%。销售数据相对中性。
锂精矿进口：4月锂精矿进口量约为441310实物吨，环比增长10%，同比增长32%。 5月下游产量：咨询网站下调5月LC下游开工。
策略建议
行情日评：
智利盐湖附近的地震引发盘面暴力反弹，目前影响尚不明确，但结合震源深度和距离预计不会对盐湖供应产生重大影响。价格上涨后重新给出了盘面交割利润，但利润空间不大，也反映了看涨情绪较为一般。
上涨过程中月间差几乎没有变化，也反映了并没有一致性的认可地震可能引发的短期供应收紧，上涨更多的来自下跌过程中积累的报复性反弹需求。
关注周末对于本次地震影响的具体报道，预计价格进一步上行空间有限。
策略关注：
09-11正套
反弹做空
逻辑概述及交易策略
SMM周度产量（7/18）1.44万吨，环比降227吨。
库存：库存维持累库趋势。SMM周度库存（7/18）增3888吨，贸易商继续大幅补库，炼厂降库幅度较大。
利润：利润显著压缩，外采矿石工厂处于亏损状态。
行情研判： LC2411反弹空间有限，淡季+持续累库价格偏弱运行。
价格图表
价格统计
持仓/仓单
基差与远期曲线
库存产量
长期逻辑
短期矛盾：
供给：澳洲产量预期有所下调，但非洲供应如期放量，盐湖产量预期上调，全年产量预期140万吨LCE左右。
需求：电车消费1-3月表现超预期，但仍不足以显著改善供应过剩的情况，悲观预期120万吨LCE，乐观预期130万吨。
LCE 行情研判：价格的主要运行区间在8-12万，下方有减产支撑，上方刺激供应释放。
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