碳酸锂策略日报 2024.7.31
2024-08-01 00:00
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瑞奇期货
碳酸锂策略日报 2024.7.31
瑞奇期货交易咨询部：李世平 从业资格号：F03113420 投资咨询号：Z0020060
重点事件
企业检修：志存锂业发布公告7月份开始检修。
土耳其：土耳其决定对进口自中国的汽车征收40%的额外关税，每辆车额外关税最低为7000美元，7月7日开始实施。
美国301调查：美国制裁国内新能源法案落地。
消费：乘联会预期4月新能源市场销量71.4万辆，同比增长30.5%，渗透率42.3%。销售数据相对中性。
锂精矿进口：4月锂精矿进口量约为441310实物吨，环比增长10%，同比增长32%。
策略建议
行情日评：
碳酸锂小幅反弹，暂时在8万企稳，但主要的反弹动力来自于商品整体和宏观情绪的回暖。期货价格相较于今天的锂电二级市场仍然偏弱，反映了行业本身情绪低迷，资金对这一品种缺乏关注度。
价格在8-8.5区间震荡或者更低的价格，已经使得非洲的矿石产生亏损，抑制产量，但目前矿端的停产并未实质发生。市场可能在短暂的情绪修复后重回偏弱震荡格局。
策略关注：
09-11正套。
逻辑概述及交易策略
短期矛盾：
供给：SMM周度产量（7/24）1.46万吨，环比降136吨。
库存：库存维持累库趋势。SMM周度库存（7/24）增4566吨，贸易商继续大幅补库，总库存打到12.4万吨。
利润：利润显著压缩，外采矿石工厂处于亏损状态。
行情研判： LC2411延续偏弱震荡，淡季+持续累库价格偏弱运行。
价格图表
价格统计
持仓/仓单
基差与远期曲线
库存产量
长期逻辑
短期矛盾：
供给：澳洲产量预期有所下调，但非洲供应如期放量，盐湖产量预期上调，全年产量预期140万吨LCE左右。
需求：电车消费1-3月表现超预期，但仍不足以显著改善供应过剩的情况，悲观预期120万吨LCE，乐观预期130万吨。
LCE 行情研判：价格的主要运行区间在8-12万，下方有减产支撑，上方刺激供应释放。
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