碳酸锂策略日报 2024.8.13
2024-08-14 00:00
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瑞奇期货
碳酸锂策略日报 2024.8.9
瑞奇期货交易咨询部：李世平 从业资格号：F03113420 投资咨询号：Z0020060
重点事件
企业检修：志存锂业发布公告7月份开始检修。
消费：1-7月，我国动力和其他电池累计产量为521.8GWh，累计同比增长36.2%。
乘联会：7月新能源车国内零售渗透率51.1%。
锂精矿进口：智利海关公布的数据显示,该国7月锂出口总量21,822吨,其中碳酸锂出口量为20,173吨。其中向中国出口的碳酸锂量为15,731吨,较上月减少9.6%。
策略建议
行情日评：
SMM及钢联现货网价7.8，盘面全天低于网价运行，但暂时止跌。今天市场两则消息，一则是白宫宣布提高201电池免税配额至12.5GW，高于前期预期7.5GW，利好出口需求；一则是蓝科盐湖拍卖900吨工碳仅成交210吨，其余流拍，成交价格7.4万。
盘面表现较强的主要原因一方面空头获利了结需求，另一方面201免税配额超预期致使锂电板块股价整体走强，但全天仍低于现货网价表明市场信心仍然不足。
策略关注：
09-11正套。
逻辑概述及交易策略
短期矛盾：
供给：SMM周度产量（8/8）1.40万吨，环比降142吨，总产量连续四周下降，但云母产量出现反弹。
库存：库存维持累库趋势。SMM周度库存（8/8）增3138吨，总库存破13万吨。
利润：利润显著压缩，外采矿石工厂处于亏损状态，自有矿开始逐步进入亏损区域。
行情研判： LC2411跌破8万后反弹乏力，预计价格仍将维持弱势，直到供给显著受到抑制。
价格图表
价格统计
持仓/仓单
基差与远期曲线
库存产量
长期逻辑
短期矛盾：
供给：澳洲产量预期有所下调，但非洲供应如期放量，盐湖产量预期上调，全年产量预期140万吨LCE左右。
需求：电车消费1-3月表现超预期，但仍不足以显著改善供应过剩的情况，悲观预期120万吨LCE，乐观预期130万吨LCE。
行情研判：价格的主要运行区间在8-12万，下方有减产支撑，上方刺激供应释放。
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