一、宏观背景
1、中国统计局：七月份CPI同环比均增长0.5%，同比扩大0.3个百分点，环比扩大0.7个百分点；七月份PPI同比、环比均与上月持平，没有增长；同比为负0.8%，环比为负0.2%；

2、中汽协，七月份汽车产销分别完成228.6万辆及226.2万辆，环比下降8.8%和11.4%，同比分别下降4.8%和5.2%。

点评：
拉动消费略见成效，CPI同环比齐涨，但PPI同比环比均维持不变，并双双处于负值，显示制造业依然面临通缩的压力，全球经济衰退的预期也进一步增强。 

 二、产业数据分析（非专业人士可跳过）
1、2024年第32周，澳巴19港铁矿石发货量2535万吨，较上周增加48万吨；中国47港到港量2806万吨，较上周大幅增加935万吨，是对上周大幅下跌的修正； 45港港口库存15043万吨，较上周下降47万吨。本周45港疏港量308.2万吨，比上周上升9.63万吨；样本钢厂进口矿库存9045万吨，较上减少76万吨；铁矿石日耗283.79万吨，比上周降7.11万吨。

2、煤焦：独立焦企全国平均利润2元/吨，较上周跌19元； 独立焦化的产能73.72%，较上周下滑0.48%，钢厂焦化产能利用率87.15%，较上周上涨0.22%；焦炭库存变化不大，焦煤库存下降48万吨；

3、生产：本周247家钢厂的高炉开工率80.21%，较上周再降1.07%； 高炉产能利用率87.02%，较上周降1.85%；日均铁水量231.7万吨，较上周下降4.92万吨；样本钢厂盈利率仅5.19%。本周五大品种钢材产量783.51万吨，较前周大幅减产60.55万吨；其中螺纹钢产量168.54万吨，比上周减产29.21万吨；热卷周产量303.56万吨，较上周减产19.89万吨。

4、库存：本周五大品种钢材库存1722.63万吨，较前周降库24.78万吨；其中螺纹钢的社库和钢厂合计库存720.15万吨，降库22.22万吨。热卷库存437.36万吨，较上周上涨5.05万吨；唐山钢坯库存113.74万吨，垒库4.95万吨。

5、消费：本周五大品种钢材表消808.29万吨，较上周下滑46.22万吨；其中螺纹钢表消190.76万吨，下降24.86万吨；热卷消费298.51万吨，较上周降22.79万吨。七月份钢材出口783万吨，较上月下滑91万吨；

6、基差：周末进口铁矿石的基差报收23元，较上周收窄8元；螺纹钢现货指数与主力合约基差报收25元，较上周扩张8元；热卷基差收于-72元，较上周反向扩张24元。

总结：产能速降，消费黯然
本周黑色板块渐行渐弱，除宏观压力继续加码之外，淡季高温等因素，也增加了需求的压力。虽然钢厂已经连续两周断然减产，且减产力度也不小，但积累叠加的矛盾依然推动市场向下突破。

二季度的旺季里，全国钢厂的盈利率勉强维持在50%左右，进入三季度以来，这一指标逐渐加速下滑，至本周已经降至5.19%，濒临全行业亏损。在这种严峻的形势下，从七月底八月初开始，钢厂才开始有了实质性的减产。上周粗钢日均减产2.99万吨，本周日均减产4.92万吨。五大钢材的减产幅度更大，上周减产31万吨，本周再减产60.55万吨，其中50万吨为螺纹钢和热卷。但是本周五大钢材的较上周去库合计仅有24.78万吨。这也意味着本周的消费又有大幅度的下滑。由于负反馈的作用，减产已经带来上游原料端的压力增大，而下游需求还在进一步下滑，钢材出口也连续两个月下降，因此，短期内预计供需双弱，市场疲软的局面仍将维持。目前行业的利润已经基本出清，接下来要等待库存和产能的出清，才有可能迎来市场的反转。

三、技术分析
1、锋向持仓指数：铁矿石2501多空平衡；螺纹钢2410空头占优； 

  （备注：FX index值在0~±5%之间为多空平衡；±5%~10%之间为偏多或偏空；±10%~15%之间为多头占优或空头占优；±15%以上为多头或空头控盘）

2、走势预测：维持上周的判断不变

铁矿石2501：

 
螺纹钢2410：

以上观点纯属个人见解，仅供参考，不作为交易依据
个性化策略需根据个体情况制定，欢迎有需求的企业和个人咨询