二、 产业数据分析

1、2024年第51周，中国47港到港量2270万吨，较上周减少2598万吨； 47港港口库存15610万吨，较上周增加14万吨；样本钢厂进口矿库存9859万吨，较上周上升215万吨；铁矿石日耗280.83万吨，比上周减少2.75万吨。

2、煤焦：独立焦企全国平均利润-3元/吨，较上周下降37元； 独立焦化的产能73.25%，较上周微升0.15%，钢厂焦化产能利用率85.87%，较前周下降0.39%；焦炭库存较上周上升15万吨，焦煤库存上涨18万吨；继续承压。

3、生产：本周247家钢厂的高炉开工率78.1%，较上周下降0.61%； 高炉产能利用率84.55%，较上周下降1.0%；日均铁水产量225.27万吨，较上周下降2.67万吨；样本钢厂盈利率48.05%。本周五大品种钢材产量829.64万吨，较上周减产13.87万吨；其中螺纹钢产量206.01万吨，比上周减产10.29万吨；热卷周产量302.74万吨，较上周减产4.40万吨。

4、 库存：本周五大品种钢材库存1115.74万吨，较前周垒库6.37万吨；其中螺纹钢合计库存408.49万吨，垒库8.75万吨。热卷库存307.10万吨，与前周持平；唐山钢坯库存82.78万吨，较上周增加1.68万吨。

5、消费：本周五大品种钢材表消823.27万吨，较上周下降29.27万吨；其中螺纹钢表消197.26万吨，较上周下降22.32万吨；热卷消费302.73万吨，较上周下降6.6万吨。

6、基差。周末进口铁矿石的基差报收1元，较上周扩张6元；螺纹钢现货指数与主力合约基差报收203，较上周收窄16元；热卷基差收于50元，较上周收窄4元。

总结： 

虽然暖冬和政策配合，给淡季提供了一定的需求支撑，但毕竟时间已经来到岁末最后一个冬月，产需下降是产业链的基本规律。在强政策的背景支撑下，需求预期不足，依然是拖累行业走强的主要因素。

首先，针对2025年的需求预期，依然偏弱。中央经济工作会议上对房地产和传统基建的基本思路只是稳市场，去风险。市场普遍对需求增量不抱太大信心。黑色产业链整体呈抵抗型防御守势。

从产业来看，本周产量降、库存增、消费弱。减产重点依然是螺纹钢，这也使得近期盘面的卷螺差从160元左右降至100元附近，热卷弱于螺纹。受到季节性影响，消费下滑最快的是螺纹，连续两周消费下滑20万吨左右。五大品种钢材库存在连续12周降库之后，本周开始进入垒库阶段。市场压力有所增强。

从期货盘面看，本周铁矿石的支撑作用弱化，整个黑色板块出现松动下移的迹象。

二、 技术分析：

铁矿石2505：

螺纹钢2505：

以上观点纯属个人见解，仅供参考，不作为交易依据

个性化策略需根据个体情况制定，欢迎有需求的企业和个人咨询