二、 产业数据分析

1、2025年第19周，澳巴19港发货2422万吨，较上周下降118万吨；中国47港到港量2570万吨，较上周下降64万吨； 47港港口库存14747万吨，较上周下降18万吨；样本钢厂进口矿库存8964万吨，较上周上升2万吨；铁矿石日耗302.91吨，比上周下降0.99万吨。

2、煤焦：独立焦企全国平均利润7元/吨，较上周回升6元； 独立焦化的产能75.70%，较上周上升0.262%，钢厂焦化产能利用率87.22%，与上周持平；焦炭库存下降11万吨；焦煤库存下降19万吨；

3、生产：本周247家钢厂的高炉开工率84.15%，较上周下降0.47%；产能利用率91.76%，较上周下降0.33%；日均铁水产量244.77万吨，较上周减产0.87万吨；样本钢厂盈利率59.31%。本周五大品种钢材产量868.35万吨，较上周减产5.82万吨；其中螺纹钢产量226.53万吨，比上周增产3.00万吨；热卷周产量311.98万吨，较上周减产8.40万吨。

  4、 库存：本周五大品种钢材库存143.66万吨，较前周降库45.41万吨；其中螺纹钢库存916.87万吨，较上周降库33.76万吨；热卷库存347.57万吨，较上周降库17.55万吨；唐山钢坯库存87.09吨，较上周垒库0.83万吨。

5、消费：本周五大品种钢材表消913.76万吨，较上周上升68.56万吨；其中螺纹钢表消260.29吨，较上周上升46.39万吨；热卷消费329.53万吨，较上周上升20.0万吨。建筑钢材的样本现货成交量54.99万吨。样本企业热卷成交量18.16万吨。

6、基差。周末进口铁矿石的基差报收39元，较上周收窄20元；螺纹钢现货指

数与主力合约基差报收229，较上周收缩29元；热卷基差收于80元，较上周收窄23元。

总结：

得益于中美关税谈判的阶段性成果，本周黑色板块得以回暖。最明显的仍然是传统上偏强的铁矿石。虽然周末有资金减仓出走，但一周仍收出大阳线。螺纹钢、热卷虽然摆脱了底部，但并未走出整理区。焦煤焦炭则保持弱势格局。

从产业情况看，粗钢产能依然较强，强劲的出口给了一定的支持。成材方面，钢厂对卷螺做出了调整，螺纹钢增产了3万吨，但热卷减产了8.4万吨。如果考虑下游需求不足的情况，当前的减产力度，可能还不足以支撑成材价格走强。

在需求方面，本周虽然表消有反弹，但那是五一长假周期，上周消费数据大幅下滑后的回补，并不构成需求走强的趋势。中美关税谈判虽然暂时止住了悲观预期的蔓延，但对于黑色板块而言，除去铁矿石的特殊性，成材并不具备与关税贸易战的紧密关性。未来的市场走向，仍取决于产业链的供求关系。短期来看，预计仍然是铁矿石相对偏强整理，成材中性整理，双焦偏弱的格局。

三、技术分析：

铁矿石2509：

 螺纹钢2510：



以上观点纯属个人见解，仅供参考，不作为交易依据