二、 产业数据分析

1、2025年第21周，澳巴19港发货2729万吨，较上周增家23万吨；中国47港到港量2344万吨，较上周增加63万吨； 47港港口库存14470万吨，较上周下降122万吨；样本钢厂进口矿库存8754万吨，较前周下降171万吨；铁矿石日耗299.68吨，比上周下降2.19万吨。

2、煤焦：独立焦企全国平均利润-39元/吨，较上周下滑27元； 独立焦化的产能75.66%，较上周下滑0.21%，钢厂焦化产能利用率87.3%，较上周微增0.09%；焦炭库存降3万吨；焦煤库存下降30万吨；

3、生产：本周247家钢厂的高炉开工率83.87%，较上周下上升0.18%；产能利用率91.69%，较上周下降0.63%；日均铁水产量241.91万吨，较上周减产1.17万吨；样本钢厂盈利率58.87%。本周五大品种钢材产量880.85万吨，较上周增产8.41万吨；其中螺纹钢产量225.51万吨，比上周减产5.97万吨；热卷周产量319.55万吨，较上周增产13.87万吨。

4、 库存：本周五大品种钢材库存1365.6万吨，较前周降库32.94万吨；其中

螺纹钢库存581.05万吨，较上周降库23.17万吨；热卷库存332.81万吨，较上周降库7.38万吨；唐山钢坯库存75.91吨，较上周增加1.32万吨。

5、消费：本周五大品种钢材表消913.79万吨，较上周增长9.23万吨；其中螺纹钢表消248.68吨，较上周增长1.55万吨；热卷消费326.93万吨，较上周反弹13.87万吨。建筑钢材的样本现货成交量50.86万吨。样本企业热卷成交量14.69万吨，日成交量不足3万吨，年内最低。

6、基差。周末进口铁矿石的基差报收39元，较上周扩张4元；螺纹钢现货指

数与主力合约基差报收251，较上周扩张28元；热卷基差收于135元，较上周扩张44元。

总结：

本周黑色板块并无热点，但在上周暴露出需求下滑的迹象后，市场信心再度出现下滑。总体表现可以概括为：煤焦逼多致使成本塌陷；成材虽供需整体平衡但无力支撑；铁矿石虽然相对抗跌，但在需求渐弱的情况下也失去了往昔多头之锚的作用。

具体来看，产能方面，粗钢产能连续3周在缓慢下滑，但由于基数依然较高，暂时还起不到利多的作用。成材的产量本周不减反增。主要是削减了螺纹钢部分产能，但增加了热卷的产能，这也导致本周成材价格下滑，热卷为甚。是否受到了汽车行业的危机影响，尚不可知。

而在消费上，本周热卷的表消回升与其产量回升一脉相承，也是本周需求数据尚且稳定的重要因素。但从成交量来看，无论是热卷还是螺纹钢，都难言乐观。尤其是热卷样本日成交量不足3万吨，创年内最低。

因此，技术而言，黑色板块还将在震荡中重心下移。如果有急跌情况，或有机会反弹。

三、技术分析：

铁矿石2509：

螺纹钢2510：

以上观点纯属个人见解，仅供参考，不作为交易依据