一、 宏观背景

1、中美伦敦达成框架协议，两国贸易紧张关系缓和；

2、统计局：5月份，全国居民消费价格CPI同比下降0.1%。环比下降0.2%；

 5月份，全国工业生产者出厂价格PPI同比下降3.3%，环比下降0.4%；

3、以色列空袭伊朗，中东局势升级，原油、黄金上涨；

小结：  

中美在伦敦的贸易以谈判，取得框架性共识的结果，短期内给全球经济的稳定性带来利好。但以色列对伊朗的袭击，再次拉响了中东局势的警报，原油单日最高涨幅超过12%，又给全球经济带来动荡的负面压力。

五月份CPI同比-0.1%，连续三个月保持不变，连续四个月为负；五月份PPI-3.3%则创下了自2023年8月份以来的最低。从这个角度看，经济复苏依然面临很大的压力。