黑色观察20250802资金腾挪黑色撕扯
2025-08-04 17:51
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原创
一、 宏观背景
1、7月份PMI为49.3%，较6月份下滑0.4%；
2、中美斯德哥尔摩经贸谈判未达成成果提前结束；
3、美联储7月议息会议维持利率不变；
小结：7月份PMI走低，与市场的期盼相左，经过货币政策的刺激，加上所谓“反内卷”的共识，资本市场一度有点亢奋升温，但是随着数据的出炉，以及刚刚结束的政治局会议上，没有新的刺激政策显现，市场也出现转折的迹象。中美新一轮贸易谈判没有取得进展，也预示着中美的博弈仍将继续，市场预期下半年出口或将有所放缓。
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