二、 产业数据分析

1、2025年第33周，澳巴19港发货2670万吨，较上周上升242万吨；中国47港到港量2703万吨，较上周增加132万吨； 47港港口库存14444万吨，较上周上升63万吨；样本钢厂进口矿库存9065万吨，仅较前周下降71万吨，铁矿石日耗297.48吨，较上周下降1.04万吨。

2、煤焦：独立焦企全国平均利润23元/吨，较上周提升3元； 独立焦化的产能74.42%，较上周上升0.12%，钢厂焦化产能利用率86.17%，与上周持平；焦炭总库存增加1万吨，焦煤库存增加2万吨；

3、生产：本周247家钢厂的高炉开工率83.36%，较上周下降0.26%；产能利用率90.25%，较上周下降0.03%；日均铁水产量240.75万吨，较上周增产0.09万吨；样本钢厂盈利率64.94%。本周五大品种钢材产量878.06万吨，较上周增产6.34万吨；其中螺纹钢产量214.65万吨，比上周减产5.80万吨；热卷周产量325.24万吨，较上周增产9.65万吨。

4、 库存：本周五大品种钢材库存1441.04万吨，较前周增加25.07万吨；其中

螺纹钢库存607.04万吨，较上周垒库19.85万吨；热卷库存361.44万吨，较上周增加3.97万吨；唐山钢坯库存119.96吨，较上周降库3.48万吨。

5、消费：本周五大品种钢材表消852.99万吨，较上周回升21.97万吨；其中螺纹钢表消194.80吨，较上周回升4.86万吨；热卷消费321.27万吨，较上周回升6.52万吨。建筑钢材的样本现货成交47.41万吨，较前周下降3.72万吨；样本企业热卷成交量15.25万吨，较前周下降1.37万吨。

6、基差。周末进口铁矿石的基差报收-2元，较上周扩张5元；螺纹钢现货指数与主力合约基差报收180元，较上周扩张13元；热卷基差收于68元，较上周扩张18元。

总结：

本周黑色板块继续整理回调，但上下游之间仍然保持着各自不同的节奏。由于资本的青睐，上游的双焦尤其是焦煤占据着目前黑色板块的C位，也是波动性最强的品种，2601合约本周经历了100点的回撤，刚刚显露出一点疲态，就在周末临近收市前快速反弹，夜盘更是重返1200点，回到20日均线的压力之上，基本完成了技术上的多头趋势回归。铁矿石本周的调整最小，尤其是周四在其他品种均在下修的时候，只有铁矿石保持强势整理。周末的夜盘也同样回到了20日均线的压力之上。卷螺本周是相对最弱的，各自的回调都在80元以上。虽然周末夜盘也有反弹，但在技术上，仍处于偏弱的局面。由此可见，黑色板块依然是上游强下游弱，上游带动下游上涨的格局。这也与市场的强预期和弱现实相吻合。

从产业数据看，本周的钢铁产能基本上保持稳定，下滑幅度有限。库存方面，除了钢坯库存仍然较高，成材库存虽连续上涨，但暂时压力不大。而 7月份钢坯的出口创造了同比增长300%的好成绩，也对冲了部分库存压力。

综上，黑色板块当前的主要矛盾并不突出，主要还是表现为成本修复需求与消费改善预期不足：成材库存增加，表观消费和交易商成交量虽弱但也还算尚稳定；但原料端均有资本和现货贸易商的托举。上游的强预期与下游的弱预期形成相互掣肘。短期可能结束回调，呈现震荡略微偏强的走势。

三、技术分析

焦煤2601

铁矿石2601： 

螺纹钢2510： 

以上观点纯属个人见解，仅供参考，不作为交易依据