黑色观察20250906产业 分化各行其道
2025-09-08 17:49
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原创
一、 宏观背景
1、八月份中国制造业PMI为49.4%，前值49.3%；
点评：制造业PMI连续5个月低于50%，且在重要的分项指标中，除了生产
PMI保持在50%的扩张区，其他包括订单、出口、产成品库存和原料库存等PMI
值均在荣枯线下。可见产能扩张的情况仍未摆脱内卷模式，需要进一步收缩。
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