黑色观察20251018成本支撑减弱需求未见改善
2025-10-20 16:30
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原创
一、宏观背景
1、中国九月份CPI同比增长-0.3%，前值-0.4%；PPI同比-2.3%，前值-2.9%；
2、美港口对中国元素商船大幅增收港务费，中国做出对等反制；
点评：
九月份中国PMI和PPI继续维持负增长，但降幅收窄，其中PPI较前值收窄0.6个百分点。通缩局面虽未反转，但也在艰难回升中，美元降息和中国货币政策进一步宽松起到一定作用。不过美国对中国商船横加高额港务费，又加剧了中美贸易战，必将对中国乃至全球商品输美以及全球贸易构成挑战。
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